耶律德光抓住时机，亲率五万大军，趁后唐君臣不备，越过极其险要的雁门诸道，迅速进抵太原城下，反将后唐军队包围。后唐军队在内外夹击之下，人心大溃，大将安审琦杀了张敬达，举众降了石敬瑭。于是，耶律德光兑现承诺乃派遣手下副使赵思温赴汴梁册立石敬塘为帝，建国号为晋，史称后晋。不久石敬塘的军队攻入洛阳，灭了后唐。但是，石敬瑭割地称儿的做法受到许多人的反对，包括他自己过去的重臣亲信，这也为后来后晋的灭亡埋下了隐患。石敬瑭死后，其侄石重贵继位，是为后晋少帝。石重贵登基后，一改石敬瑭父事契丹的政策，他首先宣称对辽太宗耶律德光称孙但不称臣，而后更拘禁契丹使者，杀害契丹商人，抢夺其财货。
耶律德光闻讯，愤恨不已，遂率军大举讨伐后晋，双方在澶州交战，互有胜负。一年之后，耶律德光再次南征后晋，石重贵也御驾亲征，结果耶律德光再次被打败。三年之后，耶律德光第三次南下征讨后晋，末帝石重贵便派自己的姑父、石敬瑭的女婿杜重威统帅大军抗辽，但谁想杜重威也想做石敬瑭第二。耶律德光得知消息之后，假意允诺。于是，弹指之间，后晋大军的主力就丧失了。耶律德光很快就攻入汴梁，俘获了后晋末帝石重贵。但事后，耶律德光并没兑现承诺，而是自己在后晋的京都汴梁加冕称帝，改国号辽。